Tagesgeld und die schleichende Enteignung durch Inflation

Tagesgeld fühlt sich sicher an: Die Zahl auf dem Konto wird nie kleiner. Genau das ist die Falle. Denn entscheidend ist nicht der Betrag, sondern was man sich dafür kaufen kann. Liegt die Inflation über dem Zins nach Steuern, schrumpft die Kaufkraft still und unbemerkt. Für den Notgroschen ist das hinnehmbar — für größere Vermögen über viele Jahre kann es teuer werden.

Auf dem Kontoauszug steht immer dieselbe oder eine wachsende Zahl. Trotzdem kann Geld auf dem Tagesgeldkonto an Wert verlieren — nämlich dann, wenn die Preise schneller steigen als der Zins gutschreibt. Fachleute nennen das den realen Wertverlust. Er ist nicht sichtbar, weil nichts vom Konto abgebucht wird. Spürbar wird er erst, wenn man bemerkt, dass dieselbe Summe heute weniger einkauft als vor einigen Jahren.

Nominal- und Realzins: der entscheidende Unterschied

Der Nominalzins ist die Zahl, mit der Banken werben — etwa „2,0 % p. a.". Der Realzins zieht davon die Inflation ab. Erst er sagt, ob das Vermögen tatsächlich wächst. Vereinfacht gilt: Realzins ≈ Nominalzins minus Inflationsrate. Und weil auf Zinserträge oberhalb des Sparerpauschbetrags noch Abgeltungsteuer anfällt, ist der Vergleichsmaßstab streng genommen der Zins nach Steuern.

100.000 € über zehn Jahre: ein Rechenbeispiel

Angenommen, 100.000 € liegen zehn Jahre auf dem Tagesgeldkonto. Wir nehmen vereinfacht 2,0 % Nominalzins an und vergleichen zwei Inflationsszenarien. Steuern lassen wir hier außen vor, um den reinen Kaufkraft-Effekt zu zeigen.

Im mittleren Szenario stehen nominal nach zehn Jahren rund 121.900 € auf dem Konto — die Kaufkraft entspricht aber nur noch etwa 90.500 € von heute. Über 9.000 € Kaufkraft sind verschwunden, ohne dass je ein Cent abgebucht wurde. Bei 4 % Inflation wäre der reale Verlust noch deutlich größer.

Warum das kein Extremfall ist

Negative Realzinsen sind in Deutschland keine Ausnahme, sondern historisch eher der Normalfall. Die Deutsche Bundesbank weist darauf hin, dass Einlagen über lange Zeiträume real häufig negativ verzinst waren — phasenweise in den 1970er Jahren, Anfang der 1990er und besonders ausgeprägt in den Jahren hoher Teuerung 2021 bis 2023.

Wofür Tagesgeld trotzdem unverzichtbar ist

Tagesgeld ist nicht „schlecht" — es ist nur das falsche Werkzeug für den falschen Zweck. Seine Stärken sind tägliche Verfügbarkeit, gesetzliche Einlagensicherung bis 100.000 € je Bank und Person sowie null Kursschwankung. Genau das braucht man für Geld, das jederzeit greifbar sein muss.

1. 01

   Notgroschen zuerst

   Drei bis sechs Netto-Monatsausgaben gehören auf ein jederzeit verfügbares Konto. Hier zählt Sicherheit und Liquidität, nicht Rendite — der reale Wertverlust ist der Preis für die Verfügbarkeit.

2. 02

   Geplante Ausgaben parken

   Geld, das in ein bis zwei Jahren fest verplant ist (Auto, Renovierung, Steuernachzahlung), gehört nicht in schwankende Anlagen. Tagesgeld ist dafür richtig.

3. 03

   Langfristiges Vermögen anders einsetzen

   Beträge, die viele Jahre liegen können, leiden am stärksten unter negativem Realzins. Sie sollten breit gestreut in Werte fließen, die langfristig eine Chance haben, die Inflation zu schlagen.

Welche Alternativen die Inflation schlagen können

Kein seriöser Berater verspricht, dass eine Anlage die Inflation garantiert schlägt — das kann niemand. Historisch haben aber Sachwerte und breit gestreute Beteiligungen am Produktivkapital langfristig eher reale Wertzuwächse erzielt als reine Zinsguthaben. Dazu zählen unter anderem breit streuende Aktien-ETFs, Immobilien und andere Sachwerte. Jede dieser Klassen bringt eigene Risiken und Schwankungen mit — der entscheidende Punkt ist die Passung zwischen Anlagehorizont und Anlageform, nicht die Frage „Tagesgeld oder nicht".